Alþjóðlegt hagkerfi 2023

Heimurinn verður að forðast sundrungu

Núna er sérstaklega krefjandi tími fyrir hagkerfi heimsins þar sem horfur eru búnar að dökkna árið 2023.

Þrjú öflug öfl halda aftur af hagkerfi heimsins: átökin milli Rússlands og Úkraínu, nauðsyn þess að herða peningastefnuna innan um framfærslukostnaðarkreppuna og viðvarandi og vaxandi verðbólguþrýsting og hægagang í kínverska hagkerfinu.

Á ársfundum Alþjóðagjaldeyrissjóðsins í október spáðum við að hagvöxtur á heimsvísu myndi minnka úr 6,0 prósentum í fyrra í 3,2 prósent í ár.Og fyrir árið 2023 lækkuðum við spá okkar í 2,7 prósent - 0,2 prósentum lægra en spáð var nokkrum mánuðum fyrr í júlí.

Við gerum ráð fyrir að samdráttur á heimsvísu verði víðtækur, þar sem lönd eru með þriðjung af hagkerfi heimsins að dragast saman á þessu ári eða því næsta.Þrjú stærstu hagkerfin: Bandaríkin, Kína og evrusvæðið munu halda áfram að stöðvast.

Það eru einn af hverjum fjórum líkur á að hagvöxtur á heimsvísu á næsta ári fari niður fyrir 2 prósent - sögulegt lágmark.Í stuttu máli er það versta enn að koma og búist er við að sum helstu hagkerfi, eins og Þýskaland, fari í samdrátt á næsta ári.

Lítum á stærstu hagkerfi heimsins:

Í Bandaríkjunum þýðir aðhald í peningamálum og fjármálaskilyrðum að hagvöxtur gæti orðið um 1 prósent árið 2023.

Í Kína höfum við lækkað hagvaxtarspá næsta árs í 4,4 prósent vegna veikingar fasteignageirans og veikari alþjóðlegrar eftirspurnar.

Á evrusvæðinu tekur orkukreppan af völdum Rússlands-Úkraínudeilunnar mikinn toll og dregur úr hagvaxtarspá okkar fyrir árið 2023 í 0,5 prósent.

Næstum alls staðar veldur ört hækkandi verð, sérstaklega matvæla- og orkuverð, alvarlegum þrengingum fyrir viðkvæm heimili.

Þrátt fyrir samdráttinn reynist verðbólguþrýstingurinn víðtækari og viðvarandi en búist var við.Nú er búist við að alþjóðleg verðbólga nái hámarki í 9,5 prósent árið 2022 áður en hún dragist niður í 4,1 prósent árið 2024. Verðbólga er einnig að breikka út fyrir matvæli og orku.

Horfur gætu versnað enn frekar og stefnumótun er orðin mjög krefjandi.Hér eru fjórar lykiláhættur:

Hættan á miskvörðun peningamála, ríkisfjármála eða fjármálastefnu hefur aukist mikið á tímum mikillar óvissu.

Órói á fjármálamörkuðum gæti valdið því að alþjóðleg fjármálaskilyrði versni og Bandaríkjadalur styrkist enn frekar.

Verðbólga gæti enn og aftur reynst viðvarandi, sérstaklega ef vinnumarkaðir eru áfram mjög þröngir.

Loks geisar hernaðarátökin í Úkraínu enn.Frekari stigmögnun myndi auka orku- og matvælaöryggiskreppuna.

Vaxandi verðþrýstingur er enn bráðasta ógnin við núverandi og framtíð velmegunar með því að þrengja að rauntekjum og grafa undan þjóðhagslegum stöðugleika.Seðlabankar einbeita sér nú að því að endurheimta verðstöðugleika og aðhaldshraðinn hefur aukist verulega.

Þar sem nauðsyn krefur ætti fjármálastefnan að tryggja að markaðir haldist stöðugir.Hins vegar þurfa seðlabankar um allan heim að halda fastri hendi, þar sem peningastefnan beinist eindregið að því að temja verðbólgu.

Styrkur Bandaríkjadals er líka mikil áskorun.Dollarinn er nú sá sterkasti síðan snemma á 20. áratugnum.Enn sem komið er virðist þessi hækkun að mestu knúin áfram af grundvallaröflum eins og aðhaldi peningastefnunnar í Bandaríkjunum og orkukreppunni.

Rétt viðbrögð eru að stilla peningastefnuna til að viðhalda verðstöðugleika, en láta gengi aðlagast og varðveita dýrmætan gjaldeyrisforða þegar fjárhagslegar aðstæður versna í raun.

Þar sem efnahagur heimsins stefnir í stormasamt hafsvæði, þá er kominn tími fyrir stefnumótendur á nýmarkaðsmarkaði að slá niður lúguna.

Orka til að ráða yfir horfum Evrópu

Útlitið fyrir næsta ár er frekar slæmt.Við sjáum að landsframleiðsla evrusvæðisins dregst saman um 0,1 prósent árið 2023, sem er aðeins undir samstöðu.

Hins vegar, farsælt fall í eftirspurn eftir orku - aðstoðað af árstíðabundnu hlýju veðri - og gasgeymsla á næstum 100 prósent afkastagetu dregur úr hættu á harðri orku skömmtun á þessum vetri.

Um mitt ár ætti ástandið að batna þar sem lækkandi verðbólga gerir ráð fyrir auknum rauntekjum og bata í iðnaðargeiranum.En þar sem nánast ekkert rússneskt leiðslugas streymir inn í Evrópu á næsta ári mun álfan þurfa að skipta um allar týndar orkubirgðir.

Þannig að 2023 þjóðhagssagan mun að mestu ráðast af orku.Bættar horfur fyrir framleiðslu kjarnorku og vatnsafls ásamt varanlegum orkusparnaði og eldsneytisskipti í burtu frá gasi þýðir að Evrópa gæti skipt frá rússnesku gasi án þess að lenda í djúpri efnahagskreppu.

Við gerum ráð fyrir að verðbólga verði lægri árið 2023, þó að langvarandi hátt verðlag á þessu ári skapi meiri hættu á aukinni verðbólgu.

Og þar sem rússneskur gasinnflutningur er næstum lokið, gæti tilraun Evrópu til að endurnýja birgðir þrýst gasverði upp árið 2023.

Myndin fyrir kjarnaverðbólgu lítur ekki út fyrir að vera góð en fyrir heildarmyndina og við gerum ráð fyrir að hún verði aftur há árið 2023, að meðaltali 3,7 prósent.Sterk verðbólguhjöðnun sem kemur frá vörum og mun fastari gangverki þjónustuverðs mun móta hegðun kjarnaverðbólgu.

Verðbólga fyrir aðra en orkuvörur er mikil núna vegna breyttrar eftirspurnar, viðvarandi framboðsvandamála og orkukostnaðar sem skilar sér í gegnum.

En lækkun á alþjóðlegu hrávöruverði, dregur úr spennu í aðfangakeðjunni og hátt hlutfall birgða til pantana benda til þess að viðsnúningur sé yfirvofandi.

Þar sem þjónustan er tveir þriðju hlutar kjarnans og yfir 40 prósent af heildarverðbólgu, það er þar sem raunverulegur baráttuvöllur verðbólgu verður árið 2023.